金岭速配净利增速破 60%! 通信设备年报 / 一季报, 高增实锤?

近期通信设备行业年报与一季报密集披露，板块整体业绩表现亮眼，基本面持续印证高景气逻辑。结合最新财报数据与产业跟踪，我们对通信设备指数业绩全貌、行业对比及投资逻辑做如下梳理。

上周末光模块龙头发布的一季报表现十分突出，更值得关注的是，部分上市公司主动申请提前披露财报，这一行为本身就体现出企业对自身经营数据与发展前景的高度自信。除龙头外，通信行业多家公司业绩均呈现强劲增长态势。

我梳理了通信设备指数50家成分股的最新财报，因披露节奏差异，已公布2025年年报及2026年一季报的成分股占比超60%，这部分公司净利润加权平均同比增速突破60%。

这一业绩表现并非偶然，我此前多次强调，以光模块为核心的通信设备、海外算力产业链，景气度早已从订单预期转向逐季业绩兑现，当前行业基本面的强劲已基本不存在争议。

从行业横向对比来看，通信设备板块超60%的加权业绩增速，在表观数据上极具竞争力。虽未做全行业全覆盖统计，但在TMT细分领域中，整体板块实现50%以上的“大几十”增速，已处于领先梯队。

更重要的是，短期高增完全符合前期判断。我在多个季度前便明确提出，以光模块为代表的海外算力赛道，有望成为2025至2027年A股全市场增速领先的方向之一。这一结论源于产业链一线调研：算力厂商订单需求持续饱满，产业端高频信号持续验证高增长确定性，市场关心的早已不是“能否高增”，而是“增速弹性空间”。

当前阶段，我们更看重订单落地的持续性，随着后续企业交流与财报更新，订单逐步兑现将持续支撑板块估值与盈利增速。

整体而言，通信设备板块业绩高增已扎实落地，算力产业链景气度具备中长期延续性。投资层面无需过度纠结短期数据波动，把握产业趋势、力求分享成长红利，仍是当前较优的参与思路。

清晰布局，把握高成长投资机会

中证全指通信设备指数（931160），聚焦三大核心领域：光模块（CPO）、光纤光缆与AI终端，其中光模块权重近50%，是全市场“含光量”高的指数产品。

天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）追求紧密跟踪中证全指通信设备指数（931160），以卓越的历史业绩表现确立了其在行业主题指数基金中的领先地位。据银河证券数据，该基金2025年度产品业绩及比较基准业绩为A类：2025年+118.64%(+117.72%)，C类：2025年+118.21%(+117.72%)，斩获同类标准主题指数股票型基金排名第一。这一成绩不仅大幅跑赢同期被动指数基金平均回报率，更在科技成长板块中展现出极强的锐度。

（数据统计区间2025/1/1~2025/12/31，同类排名定义：标准主题指数股票型基金，收益数据已经托管行复核。）

站在当前时点，AI算力需求的持续爆发、国产替代的加速推进、全球产业格局的深刻重塑，共同推动通信设备行业进入高增长周期。通信设备作为AI算力基础设施的核心环节，正迎来确定性较强的投资机遇。

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天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）就能买，支持定投，适配科技成长赛道长期布局，是普通投资者布局AI算力的省心优选方式。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证，基金过往业绩不代表未来表现。指数历史持仓不代表现在和未来。

注：根据产品定期报告，天弘中证全指通信设备指数基金成立于2024年04月15日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为A类：2025年+118.64%(+117.72%)，C类：2025年+118.21%(+117.72%)。

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